Inteligência artificial domina agenda dos mercados e sustenta preferência da BlackRock por ações dos EUA

A BlackRock, reconhecida globalmente como a maior gestora de recursos do planeta, colocou a inteligência artificial (IA) no centro das atenções ao classificá-la como a principal megaforça capaz de remodelar a economia mundial e guiar as decisões nos portfólios dos investidores. Em seu estudo mais recente, a casa aponta que a corrida para construir uma infraestrutura sólida de IA exige um consumo massivo de capital, alterando profundamente as dinâmicas corporativas, políticas e sociais, ao mesmo tempo em que empurra as bolsas dos Estados Unidos para patamares históricos.

Gasto de capital muda o jogo

De acordo com o documento, estamos vivendo uma transição importante: saímos de um modelo de crescimento econômico considerado leve em capital para entrarmos de cabeça em uma fase altamente intensiva em capital. Na prática, isso demanda aportes bilionários direcionados a data centers, semicondutores avançados, redes de alta velocidade e pesquisas de ponta. Embora exista uma grande expectativa de que o retorno financeiro compense todo esse esforço inicial, a própria BlackRock admite que ainda há incertezas sobre quais empresas vão realmente abocanhar essas fatias de lucro lá na frente.

Preferência por ações dos EUA, apesar do cenário macro

Axel Christensen, estrategista-chefe da gestora para a América Latina, destaca que a preferência por ações americanas continua firme no radar da casa. Curiosamente, essa postura otimista não vem de uma leitura perfeita sobre a economia dos Estados Unidos, que ainda carrega dúvidas consideráveis relacionadas à inflação, ao comportamento do mercado de trabalho e ao avanço do endividamento público. O fiel da balança, segundo o especialista, é a concentração geográfica: a grande maioria das companhias mais bem preparadas para lucrar com a tecnologia está concentrada justamente por lá. Para quem busca entender melhor as complexidades do mercado internacional, vale a pena acompanhar também o cenário de outros ativos, como os pagamentos dos ETFs SPYI e QQQI.

Financiamento: crédito deve ganhar espaço

Até o momento, o estudo observa que poucas empresas precisaram recorrer de forma agressiva ao mercado financeiro tradicional para bancar seus projetos voltados à IA. Contudo, a projeção da BlackRock aponta para uma virada de chave nesse cenário. A tendência é que o crédito corporativo assuma o posto de principal motor de financiamento, impulsionado pelo volume colossal de recursos necessários. Esse salto no endividamento empresarial, no entanto, eleva a alavancagem e traz novos riscos sistêmicos, especialmente em um momento em que os governos já lidam com contas bastante apertadas.

Diversificação tradicional em xeque

Outro ponto que chama atenção no relatório é o fim da chamada “miragem” de diversificação clássica. Historicamente, investidores conseguiam blindar suas carteiras combinando ações e títulos de renda fixa. O problema é que, com a forte volatilidade dos títulos públicos americanos, essa engrenagem emperrou. A capacidade dos papéis de dívida de funcionarem como um amortecedor contra quedas bruscas na bolsa diminuiu bastante. Como resume Christensen, a renda fixa de longo prazo já não atua mais como o escudo de proteção de antigamente.

Plano B: ouro, dólar fraco e ativos digitais

Diante desse tabuleiro desafiador, a recomendação é estruturar um plano B sólido, mantendo a flexibilidade necessária para ajustes rápidos de rota. É nesse contexto que alocações alternativas, como o ouro e os mercados privados, ganham tração. Vale notar que o dólar apresentou recuo frente a uma cesta de moedas, empurrando investidores para outras divisas. Esse movimento acabou beneficiando o mercado de criptoativos e levou o metal precioso a patamares recordes de preço, consolidando seu papel de refúgio em períodos de enfraquecimento da moeda americana.

Tamanho do impacto econômico

O relatório reforça que o volume de gastos já contratados para estruturar a base da inteligência artificial é colossal, gerando reflexos diretos em cadeias produtivas inteiras. O fenômeno vai muito além da tecnologia em si, respingando em setores tradicionais como siderurgia, energia, logística e até nas diretrizes de políticas públicas devido à alta demanda por eletricidade e conectividade. Para a gestora, o momento exige estratégias ativas de seleção de ações, já que separar as empresas vencedoras das demais fará toda a diferença na busca por retornos acima da média.

IA como megaforça: três eixos centrais

Para detalhar a dinâmica dessa tendência, a BlackRock divide o movimento em três frentes essenciais:

1. Construção da infraestrutura: aquisição pesada de hardware, expansão das redes e garantia de suprimento energético.
2. Adaptação das empresas: integração de ferramentas de IA nas operações do dia a dia para gerar eficiência operacional.
3. Monetização e captura de dados: criação de novos modelos de negócio fundamentados na análise inteligente de grandes volumes de dados.

Risco político e fiscal

O documento também joga luz sobre a vulnerabilidade das contas estatais. Além da pesada dívida pública acumulada, picos repentinos nos rendimentos dos títulos soberanos podem ocorrer conforme os bancos centrais tentam equilibrar o combate à inflação com a responsabilidade fiscal. Esse cenário de instabilidade adiciona uma camada extra de cautela para quem depende do acesso aos mercados de capitais.

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Imagem: Internet

Perguntas frequentes (FAQ)

O que a BlackRock considera a principal megaforça atualmente?
A gestora aponta a inteligência artificial como a força motriz dominante que dita o ritmo da economia e dos mercados globais.

Por que a gestora prefere ações dos Estados Unidos?
Apesar das incertezas macroeconômicas locais, o mercado americano concentra as empresas mais bem posicionadas para lucrar com a expansão da IA.

Quais são os principais riscos citados?
Entre os pontos de atenção estão o crescimento da alavancagem corporativa, a oscilação acentuada na renda fixa e a fragilidade fiscal dos governos.

A diversificação tradicional ainda funciona?
O relatório indica que a correlação entre ações e títulos subiu, enfraquecendo a estratégia clássica de unir esses dois pilares para mitigar riscos.

Quais alternativas de proteção são sugeridas?
A BlackRock destaca o ouro, os mercados privados e a exposição a ativos alternativos como caminhos viáveis para diversificar o patrimônio.

Último parágrafo: A BlackRock conclui que investidores precisam monitorar de perto o ritmo dos investimentos em tecnologia e manter flexibilidade nas escolhas, já que o cenário econômico e as condições de crédito podem mudar rapidamente.

Com informações de Bora Investir (B3)

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